A Paris, en cette année 1900, le producteur Henri Danglard, directeur d'un cabaret, règne sur Montmartre. Après avoir créé le Paravent chinois puis la Reine blanche où se produit la Belle Abbesse, sa maîtresse, Danglard a la confiance des financiers. Il décide, malgré la jalousie des autres danseuses, d'engager Nini, une blanchisseuse rencontrée sur la Butte, afin d'en faire la vedette de son prochain spectacle de French-Cancan, cette vieille danse passée de mode qu'il voudrait relancer. Nini parvient à devenir une grande danseuse et inaugure le Moulin-Rouge.
