A Paris, sous le second Empire. Le banquier Steiner est le jouet de Nana, une jeune femme entretenue, vedette du Théâtre des Variétés. Le Comte Muffat, pourtant d'une rigueur morale, va, lui aussi, s'enticher de Nana. Sa passion pour la jeune femme le conduira à la ruine et à la déchéance...
