Il occupe la chaire Jacob H. Schiff en services bancaires d’investissements (émérite) à la Harvard Business School. Il enseigne à Harvard depuis 1970. Auparavant, il a été membre titulaire de la faculté de la Columbia University Graduate School of Business. Ses recherches portent sur les marchés des capitaux et sur l’interface économique avec les marchés des valeurs. Il a été consultant pour un grand nombre d’entreprises, d’institutions financières et d’agences gouvernementales, dont le Département de la Justice, le Département du Trésor, la FTC et la SEC, où il a fait partie de la Commission Tully en 1994-1995 afin d’examiner les conventions de compensation pour les courtiers.
